2014年8月，群蜂社蔡聪作为项目经理负责尽调并投资了K影视公司。投资额为1,400万。2021年5月，项目现实退出，收回5,400万。6.75年，收益4,000万，赚2.86倍。年化复合收益率为22%。本文我们将对该项目进行内部复盘，解封当年投资经理撰写的尽调报告。看看7年前，哪一些判断是对的，哪一些判断是错误的？投资后项目经历了什么？项目投资成功与否？

（特别说明：复盘文章中，与被投项目相关的名称以及部分数据做了脱敏处理，切勿对号入座。）

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赛道分析

投资一个项目就是“选赛道，选选手”。首先，先把赛道的情况调查清楚。行业现状、政策环境、产业链状况、竞争格局、发展趋势等等。只有先把赛道搞清楚，才能总结出要在这条赛道脱颖而出需要具备哪一些的成功关键要素。再比对所投资的项目现实情况，判断其是否是一名有胜算的选手。

创业本身是九死一生的事情，如果没有经过严格尽职调查、筛选和评估，风险投资无疑也是九死一生。只有投资赛道中最有潜质那10%的选手，才有可能摆脱九死一生的命运。

（进一步的复盘内容，仅供群蜂社蜜圈会员阅读。）

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