群蜂社科创系列项目

美国对中国科技的打压促使国家将投入更多的资源发展和扶持尖端科技。科创板和创业板的注册制的改革给科技企业投资提供了较畅通的退出途径。分享投资通过了深圳政府天使母基金的评估考核，获得其4,000万元的出资，于2020年8月设立了规模为1亿元的科创天使基金。基金将在2年内投资约20家具有较高科创属性的早期初创企业。群蜂社同步推出“科创系列”项目，采用跟投策略与科创天使基金联合投资，协同管理。

• 跟投策略：科创天使领投，群蜂社跟投。核心投资条款一致。
• 同一系列的项目盈亏互抵后，盈利超年化8%才提取管理人奖励。
• 低起投金额，根据自己偏好建立个性化的投资组合。
• 早期科技项目高风险搏取高收益，建议主动配置10个以上的项目，降低投资风险。

外泌体行业概况

外泌体（Exosome）是一类直径在40-160nm范围内的，通过细胞膜内陷并且在细胞内完成物质包装后再释放出细胞的细胞外囊泡。细胞膜内陷和物质包装的过程，使外泌体携带了与遗传信息表达相关的蛋白质、RNA以及少部分的DNA，因此通过外泌体的转移能够实现细胞间的物质运输和信息传递。

视频：外泌体的形成

外泌体可以实现细胞间的物质运输和信息传递，天然具有作为纳米级给药载体的潜力，在提高药物疗效以及降低副作用方面具有独特的优势，是全球给予厚望的下一代革命性药物载体。

外泌体作为给药载体的优势主要有以下三点：

（1） 实现药物释放的稳定长效，提高药物到达目标组织的效率，优化用药效率，降低患者用药频率。

外泌体稳定性强，可以保护多肽类、蛋白类和核酸类药物不被蛋白酶或核酸酶破坏。外泌体的细胞膜组成使其具有高生物相容性和低免疫原性，能够有效地进入靶细胞，外源的蛋白类与核酸类药物不会被免疫系统识别而遭到清除。

（2） 增大药物溶解度，实现多个药物共同递释，达到更优的治疗效果。

外泌体的脂质双层空心结构对脂溶性药物和水溶性药物都能够实现有效的装载，载药量大，同时可以利用基因工程在外泌体表面连接治疗性的生物活性分子。

（3） 药物通过被动和主动靶向到达目标组织，减少药物在全身暴露导致的副作用。

外泌体具有肿瘤组织的“EPR高渗透长滞留效应”，可以被动靶向到肿瘤组织；且可以同时在外泌体表面添加靶向分子实现主动靶向，直接到达患者的目标组织。

图：外泌体可同时装载不同类型的药物（来源：Transl Neurodegener）

国际上，外泌体的产业化总体呈现以下特点：2015年后基础研究井喷；产业仍处于萌芽阶段，尚无外泌体载药产品上市；相关技术逐步受到资本和跨国药企重视；竞争格局尚未成型，对于新进入者仍有较大的机会。

而在国内，随着外泌体载药的标杆企业Codiak登陆纳斯达克，国内开始有一些团队对标Codiak，切入外泌体载药领域。

我们这次准备支持的外泌体科技公司——纽兰生物，是国内最早一批进入外泌体载药领域的创新药研发公司，并且已经突破植物外泌体批量生产的关键工艺，同时对外泌体小分子载药方式进行了优化。

项目亮点

1、外泌体载药是全球给予厚望的下一代革命性药物载体，商业化想象空间巨大。

外泌体既可以通过包载小分子化学药实现老药新用的效率优化，也能够成为投递蛋白类、核酸类药物的“物流系统”，提高患者用药效率、降低用药频率、联合用药提升治疗效果、减少全身暴露的副作用。技术可商业化的方向多，发展潜力巨大。

2、外泌体载药属于剂型改良型药物，相比新靶点和新分子的创新药研发风险更低。

公司针对已经商业化成功的靶点和药物活性分子，通过外泌体载药的方式提升已被证实过的药物活性分子的疗效，并且降低副作用。相比筛选新靶点和新分子的新药研发，剂型改良型药物研发风险更低、投入相对更小。

3、公司对标美国生物科技公司Codiak，产业化思路清晰。

Codiak是外泌体载药细分领域的标杆企业，并且于今年10月在纳斯达克上市。Codiak的新药研发管线以肿瘤治疗为主，其中两种候选药物已进入Ⅰ期临床，研发进度领先。纽兰生物对标Codiak，产业化思路清晰，是国内最早一批进入外泌体载药领域的创新药研发公司。

4、创始团队具备优秀的学术及产业背景。

创始团队均毕业于实力雄厚的沈阳药科大学。创始人具备世界顶级高校、跨国药企及研究所的学习和工作经验，获得德州大学西南医学中心博士学位，并且先后于霍普金斯大学医学院实验室、德州大学西南医学中心、诺华全球药物研发总部、布劳德研究所（哈佛-麻省理工联合研究所）史坦利中心任职，有丰富的药物筛选与新药开发的经验。联合创始人具备丰富的高校研究资源和商业化成功的经验，优势互补。

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